Дефицит в 6,5 трлн: чем грозит россиянам

Дефицит федерального бюджета России за январь–июль достиг почти 6,5 трлн рублей, что составляет 2,8% ВВП. Для сравнения: на весь год закладывалось 3,8 трлн. Расходы за семь месяцев выросли на 14,5%, тогда как доходы увеличились лишь на 8,8%.

Цифра может показаться огромной бюджетной дырой, но эксперты не спешат говорить о кризисе. Их мнения разделились относительно того, как закрывать дефицит и насколько серьезно придется менять бюджетную политику.

Инвестиционный банкир Евгений Коган считает, что при дефиците около 7 трлн по итогам года (примерно 3,5% ВВП) катастрофы не будет. «Это не катастрофа, не гигантская сумма, но неприятная. Да, эта сумма выше той, что ожидалась. Но как-то кардинально повлиять на экономику, в частности вызвать какой-то безразмерный всплеск инфляции, — нет, думаю, нет», — отмечает он.

Коган не ждет масштабного секвестра, скорее власти будут искать способы увеличить доходы — через налоги или заимствования.

Экономист Андрей Бунич настроен менее оптимистично. Он считает, что возможности повышения налогов исчерпаны: «Нет, ну куда уж больше-то, тут лимит исчерпан. По крайней мере, всё-таки хочется надеяться, что головы в Минфине в эту сторону не будут думать. Но тем не менее я бы не считал это абсолютно невозможным».

Бунич допускает сокращение инвестиционных программ и инфраструктурных проектов, включая дорожное строительство. Под ударом могут оказаться и социальные расходы, хотя эксперт сомневается, что от секвестра удастся получить много.

Главной причиной проблем Бунич считает укрепление рубля: бюджет верстался при курсе 92,2 рубля за доллар, а фактический курс оказался 78,4 рубля. При крепком рубле экспортная выручка в рублях дает меньше поступлений.

«Когда курс стал 70 ни с того ни с сего, это укрепление рубля не имело под собой какого-то объяснения и обоснования. Естественно, когда так сильно меняется курс, в бюджете образуется колоссальная дыра», — поясняет экономист. Он предлагает постепенно ослаблять рубль и снижать ключевую ставку.

Оба эксперта считают госзаимствования реальным инструментом, но Бунич указывает на их дороговизну. Уже сейчас расходы на обслуживание госдолга составляют почти 4 трлн рублей (почти 9% бюджета) и стали второй по величине статьей после военных. Платить по долгам придется долго.

Властям предстоит выбирать между сокращением расходов, повышением налогов и наращиванием заимствований — каждый вариант имеет свои последствия для экономики и граждан.