Российский бизнес в долговой петле: просрочки растут
К концу осени российские компании и индивидуальные предприниматели погрузились в глубокую долговую яму. Согласно статистике, к октябрю 24% организаций имели просрочки по кредитам, что является историческим максимумом. Общее число предприятий с задолженностью превысило 700 тысяч, из них 171 тысяча допустила задержки выплат. С 2023 года показатель предприятий с просрочками удвоился.
Общая сумма просроченных корпоративных кредитов неуклонно увеличивается. Осенью она достигла почти 3 триллионов рублей, что на 7% больше, чем в 2024 году. Ожидается, что по итогам года ситуация станет ещё более тяжёлой.
Несмотря на это, предприятия активно берут новые займы. Согласно информации ЦБ, к завершению третьего квартала общий долг компаний по кредитам составил свыше 80 триллионов рублей. Вероятно, к концу года цифра вырастет ещё сильнее. Наибольший рост задолженности за три квартала отмечен в регионах Северного Кавказа — почти 29%.
В ходе итоговой прямой линии президент Владимир Путин пообещал оказать помощь бизнесу. С соответствующим запросом к нему обратился предприниматель из Подмосковья Денис Максимов, владелец пекарни, который столкнулся со сложностями при переходе с патентной системы на уплату НДС.
Путин указал, что, несмотря на множество мер поддержки ИП и малого бизнеса, в последнее время эти структуры стали применяться для незаконного ввоза товаров. Это привело к ужесточению налогового законодательства.
«Но это не значит, что должны быть созданы какие-то проблемы для производственного бизнеса. …Производственный бизнес от перехода на новые системы налогообложения ни в коем случае не должен пострадать. Обещаю вам, что этот вопрос, безусловно, будет перед правительством поставлен», — сказал российский лидер. Предпринимателям остаётся надеяться на помощь государства в сложившейся ситуации.
Рост выплат и налогов вынуждает бизнес брать новые кредиты
«Действительно, долги бизнеса растут, в основном из-за высочайшей ключевой ставки. То есть стоимость обслуживания долгов возрастает. Бизнес вынужден перекредитовываться, потому что денег не хватает и просто для того, чтобы отдавать, нужно занимать всё новые, новые, новые средства», — отмечает инвестиционный банкир Евгений Коган в беседе с MSK1.RU. По его мнению, инфляция также способствует росту долгов.
Эксперт выделяет два основных сценария: кредиты берутся для расширения бизнеса или для погашения старых займов.
«Поэтому надо смотреть не на абсолютные цифры размера долгов, а на свободный денежный поток бизнеса: отношение долга к активам, к продажам. У нас же долги бизнеса растут, а выручка — не особо. Не очень ситуация с операционной прибылью, с чистой прибылью — из-за того, что растут опять же процентные выплаты, и одновременно с этим растут и налоги! Так что, естественно, наш бизнес чувствует себя хуже! Не будем снижать ключевую ставку, будет еще тяжелее бизнесу, будет банкротиться», — констатирует Коган.
Льготное кредитование может усилить инфляционное давление
Более оптимистичную оценку даёт экономист Никита Масленников, ведущий эксперт Центра политических технологий. В интервью MSK1.RU он заявил, что сам по себе рост долгов не так опасен, как увеличение просрочек.
Он уточнил, что около 4% всей кредитной задолженности относится к «красной зоне» с просрочкой более 90 дней. Особенно трудно приходится малым и средним предприятиям.
Эксперт отдельно обратил внимание на льготное кредитование. «Льготное кредитование — это ведь всегда взнос дополнительных денег в экономику, и денег достаточно дешевых. А если этот процесс выходит из-под контроля, то этот фактор только усиливает инфляционное давление, разгоняет инфляцию. И значит, непосредственно влияет на материальное положение граждан», — пояснил Масленников.
Масленников также указал на риск концентрации кредитов. «Есть проблема концентрации кредитов на крупнейших заемщиках, которые могут подставить в силу своего дефолта банк, и начнется эффект домино, и сыпаться будет финансовый сектор», — сказал он.
По словам Масленникова, Центробанк внимательно следит за ситуацией. «Он обеспокоен ситуацией нарастания вот этих самых проблемных долгов», — заявил эксперт. С 2027 года планируется ввести лимиты на максимальную долю кредитов, выдаваемых одному крупному заёмщику. Эта мера аналогична уже существующим ограничениям для физических лиц. Вопрос в том, насколько эффективно она сработает для юридических лиц.
