Стагнация, а не кризис: реальное состояние экономики

Западные СМИ вновь предсказывают скорый экономический кризис в России. Издание The Washington Post, ссылаясь на источники в финансовом блоке администрации США, указывает на снижение бюджетных доходов, рост дефицита, высокие процентные ставки и масштабные заимствования для финансирования СВО как на факторы, способные привести к серьёзным потрясениям уже летом.

Газета также заявляет, что «реальная инфляция» существенно превышает официальные 6%. В качестве косвенных доказательств приводятся случаи закрытия ресторанов в Москве, увеличение издержек бизнеса и увольнения.

Российские эксперты, однако, предлагают более сдержанную и структурную оценку ситуации. Ведущий эксперт Центра политических технологий, экономист Никита Масленников в интервью MSK1.RU объяснил, почему подобные публикации появляются регулярно, что на самом деле происходит с экономикой и где находятся реальные зоны риска.

На вопрос о том, как он оценивает прогнозы The Washington Post, Масленников ответил: «Задача таких материалов понятна: убедить читателей, что в России ничего не меняется к лучшему, что там проблема на проблеме и что нужно еще немного «дожать» и тогда санкции наконец добьют экономику. Это не первый раз — мы слышим это с 2014 года. Напомню, Барак Обама говорил, что санкции «порвали российскую экономику как Тузик тряпку», потом похожее говорил Байден в 2022 году.»

Эксперт добавил, что это естественная информационная линия, особенно на фоне разногласий внутри американского истеблишмента по поводу мирных переговоров и обсуждения санкционных законопроектов против третьих стран.

Отвечая на вопрос о связи таких прогнозов с внутренней политикой США, Масленников заявил: «Безусловно. Сейчас, например, обсуждается вопрос санкций против третьих стран и формально «зеленый свет» на это есть. Но пока всё идет ни шатко ни валко. Скотт Бессент прямо сказал: «Мы посмотрим на поведение России и исходя из этого будем решать». Поэтому такие оценки — часть общего пакета давления и создания нервозности.»

Он также отметил, что это способ держать в тонусе собственного избирателя, создавая впечатление о множестве нерешённых проблем в России.

Переходя к конкретным экономическим показателям, на вопрос о реальном состоянии экономики эксперт сказал: «Проблемы, безусловно, есть. По итогам прошлого года мы видим существенное торможение экономического роста — примерно в районе одного процента, может быть, чуть выше. Но это не кризис.»

Уточняя, что же происходит, Масленников пояснил: «Кризис — это когда ВВП падает более двух кварталов подряд и уходит в устойчивый минус. Если есть замедление два квартала подряд, это так называемая техническая рецессия. Неприятно, но не смертельно. Через это проходят многие страны — и Запада, и Востока. Серьезный кризис — это когда годовое падение превышает 2%. Так было у нас в 2014 году, в COVID-19. Сейчас этого нет. Сейчас у нас стагнационная траектория. Если суммировать, стагнация, но не кризис.»

Комментируя утверждения о падении реальных доходов и завышенной инфляции, он заявил: «Если смотреть на факты, то по итогам прошлого года номинальная заработная плата выросла не менее чем на 12–13% — это консервативная оценка. Хотя реальные располагаемые доходы населения — примерно 5–6%. Кроме того, часть людей получают доходы от высоких депозитных ставок и финансовых инструментов. Потребительский спрос не падает — он растет, пусть и умеренно. В этом году совокупный рост спроса может составить около 2,5%.»

Относительно аргумента о массовом закрытии ресторанов в Москве Масленников сказал: «Это чистой воды преувеличение. Причины гораздо глубже, и это общемировая тенденция. Пусть посмотрят в США, рестораны и кафе закрываются везде. Да, есть высокие аренды, инфляционные издержки, рост цен, повышение НДС на 2%. Но ключевой фактор — меняется структура потребления. Люди всё чаще заказывают еду домой, покупают готовую еду в магазинах. Этот тренд начался еще в 2020–2021 годах, COVID-19 его только ускорил. Поэтому рестораны трансформируются: меньше посадочных мест, больше кухонь под доставку. Это не кризис, это структурное изменение.»

На вопрос о реальных рисках эксперт указал: «Самая серьезная проблема — инвестиции. В этом году они могут показать нулевой рост. А инвестиции — это производительность труда, заработная плата и будущие темпы роста. Инвестиционный всплеск невозможен при высокой инфляции. Когда инфляция снизится к 5% и ниже, инвестиции начнут оживать. Но здесь необходима активная роль государства.»

Отвечая на вопрос об ожиданиях от текущего года, Масленников заключил: «Этот год будет не проще предыдущего. Он рубежный. Есть возможность снизить инфляцию до 4–4,5% и запустить механизм инвестиционного роста, чтобы в 2027 году выйти на темпы роста ВВП 2% и выше. Но для этого нужна жесткая бюджетная дисциплина, повышение эффективности госрасходов, пересмотр налоговых льгот, которые часто не давали результата. Думаю, первые пять месяцев года — это старт выхода на новую, хотя пока еще трудно различимую экономическую структуру. Это неизбежно сопровождается колебаниями, но экономика адаптируется — прежде всего к собственным потребностям, а не только к внешним вызовам.»