2026 год турбулентности: как падение нефти ударит по бюджету и бензину

Нефтяные компании РФ увеличивают скидки для китайских покупателей до беспрецедентных 35 долларов за баррель. По данным Reuters, ссылающегося на отраслевые источники, это вызвано временным сокращением закупок индийскими НПЗ и трудностями в поиске других рынков сбыта из-за санкций.

Цены на российскую нефть упали до минимума с начала специальной военной операции. Информация Bloomberg и Argus Media указывает, что экспортеры выручают немногим более 40 долларов за баррель при поставках из балтийских, черноморских портов и порта Козьмино на востоке.

За три месяца цены на российские сорта нефти обрушились на 28%. Положение ухудшилось после октябрьских санкций США, направленных на ключевых игроков — «Роснефть» и «Лукойл».

Снижение цен коснулось не только российской нефти. Эталонный сорт Brent в декабре впервые с мая провалился ниже 60 долларов за баррель из-за переизбытка предложения на мировом рынке.

Чтобы компенсировать снижение цен, Россия наращивает экспортные объемы. Как отмечает Bloomberg, с августа поставки нефти морским танкерам выросли примерно на 28%, что соответствует падению стоимости. Значение этой ситуации объяснили эксперты, опрошенные редакцией.

Бюджет планировали с учётом низких цен

Как пояснил Никита Масленников, ведущий экономист Института современного развития, проблемы обусловлены не только сокращением нефтегазовых поступлений, но и трансформацией структуры экспортной выручки. Он отмечает, что, несмотря на санкции и мрачные прогнозы, с 2022 года в России не случилось критического сокращения добычи нефти.

«Да, произошло сокращение экспорта, но никак не падение добычи», — подчеркивает Масленников.

Масленников напоминает, что нефтяной рынок сезонен, а конъюнктура определяется множеством факторов. Он указывает, что негативное воздействие нефтяных цен на макроэкономику Россия испытывает четвёртый год подряд, и 2026-й не будет исключением. Однако за это время экономика адаптировалась, а федеральный бюджет на 2026 год составлен с учётом снижения цен на нефть (министр финансов Антон Силуанов называл 59 долларов за баррель Urals), поэтому последствия не окажутся критичными.

Ключевым риском, по мнению Масленникова, является увеличивающийся дисконт российских сортов к западным эталонам: «Даже при сохранении объемов поставок экспортная выручка зависит от размера этого дисконта».

Несмотря на трудности, эксперт в целом положительно смотрит на бюджетное планирование. Он заявляет, что у государства остаются три безусловных приоритета: оборона и безопасность, социальная политика и технологический суверенитет. Эти направления президент Владимир Путин выделил на заседании Совета по стратегическому развитию 8 декабря, призвав к структурной перестройке и «обелению» экономики, а затем подтвердил в программе «Итоги года» 19 декабря.

Социальные блага, в свою очередь, гарантируют высокую производительность труда. «Человек будет работать эффективно, когда он знает, что у него дома всё хорошо», — говорит Масленников.

По оценке экономиста, 2026 год будет временем турбулентности, которое нужно преодолеть, чтобы с 2027 года перейти к более стабильному росту, в среднем превышающему 3% годовых.

«Год будет очень сложным, но многообещающим», — подводит итог Никита Масленников, указывая, что основные задачи по поддержанию социальной стабильности уже определены президентом и правительством.

Удержать в рамках инфляции не удастся

О воздействии мировых нефтяных цен на стоимость бензина в России рассказал Игорь Юшков, ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности. Он пояснил, что ключевое значение имеет демпфирующий механизм — система бюджетных субсидий нефтяным компаниям, компенсирующая разрыв между внутренними и внешними ценами на топливо.

«Когда цены на низком уровне на внешних рынках на нефть и нефтепродукты, получается, что разница между внутренней ценой и внешней небольшая. А на размер этой разницы государство выплачивает из бюджета нефтяным компаниям деньги в рамках так называемого демпфирующего механизма», — говорит Игорь Юшков.

Такая зависимость уже вызвала сокращение выплат по демпферу. «Эти выплаты в 2025 году упали примерно на 50%. Причина в крепком рубле и снижении мировых цен на нефть. В итоге разница между внутренней и внешней ценой оказывается не столь значительной», — отметил эксперт.

Уменьшение бюджетных выплат по демпферу вынуждает нефтяные компании возмещать потери на внутреннем рынке, что подстёгивает рост биржевых цен: «Из бюджета выплачивается меньше нефтяным компаниям, и они недополученную сумму хотят компенсировать, добрав с рынка. И поэтому в том числе у нас растет цена на сырьевой бирже».

Юшков прогнозирует, что эта тенденция сохранится и в 2026 году. Это связано с ожидаемо низкими мировыми ценами на нефть, которые обуславливают незначительные выплаты по демпферу.

«И это будет сохранять давление на цены, чтобы на бирже, как только начинается автомобильный сезон, то есть с апреля, с мая, цены на бирже опять пошли вверх», — считает Игорь Юшков.

Он также усомнился в возможности сдержать рост цен на топливо в пределах инфляции, которая, согласно прогнозам, будет снижаться.

«В 2026 году тоже будет сложно удержать рост цен в уровне инфляции, потому что инфляция как раз таки снизится. Мы видим, что сейчас она уже ближе к 6%. В следующем году прогнозируют 4%-ю инфляцию. А суммарно за 11 месяцев нынешнего года у нас рост стоимости бензина составил примерно 12% в рознице, а дизель — около 8%. Поэтому удержать в следующем году в районе 4% будет сложно», — заявил эксперт.

В ближайшие месяцы граждане России могут увидеть временное снижение или стабилизацию цен на автозаправочных станциях.

«Сейчас некое затишье, наверное, последние несколько месяцев мы можем наблюдать. Цена бензина у нас даже чуть-чуть снижается. Но, по сути, наверное, январь или, может быть, даже февраль мы будем некое [ценовое] затишье видеть. А как только начнется новый автомобильный сезон, то цены могут пойти вверх».